巴菲特的公司，难道也藏着贷款的秘密？
提到巴菲特，大家首先想到的可能是他的投资智慧、价值投资理念，或者是他那句“别人恐惧时我贪婪”的名言。不过最近一些消息让人不禁好奇：这位股神的伯克希尔·哈撒韦公司，难道也藏着不为人知的贷款秘密吗？今天咱们就来扒一扒这个话题。
巴菲特的公司，表面上看是投资巨头，背地里可能也在利用贷款玩转资本游戏。这可不是空穴来风，最近就有报道指出，伯克希尔·哈撒韦正在通过银行贷款来完成大规模收购，这不禁让人联想，这位投资是否也在运用贷款这种“金融工具”来扩大自己的帝国版图？
巴菲特的“浮存金”与贷款
咱们先来了解一下巴菲特的“秘密武器”——浮存金。1967年，巴菲特收购了国民赔偿保险公司，从此开启了一个隐藏的“金库”。保险客户交的保费，在赔付发生前，全权由巴菲特支配。这笔钱其实就是一笔免息贷款，而且规模相当惊人，2023年伯克希尔的浮存金高达1680亿美元。
“这笔钱有多猛？2023年伯克希尔的浮存金高达1680亿美元。”
不过浮存金虽然是巴菲特的秘密武器，但近年来伯克希尔也确实在利用贷款来完成一些大型的收购交易。比如最近就有报道指出，摩根大通和富国银行正在为伯克希尔·哈撒韦公司安排80亿美元的贷款，以帮助后者完成收购北伯灵顿公司的交易。这不禁让人思考，巴菲特是否也在利用贷款这种“金融工具”来扩大自己的帝国版图？
活动房屋贷款的争议
其实，巴菲特的公司也并非没有争议。伯克希尔·哈撒韦旗下的Clayton Homes（克莱顿房屋）就因为活动房屋贷款而遭到抨击。在这场争议中，买房者被困在了自己无力偿还贷款以及无法出售房屋的牢笼里，生活陷入困境。
“巴菲特麾下伯克希尔哈撒韦公司(BRK)因其给活动房屋的屋主带来了‘噩梦’而受到抨击。在这场噩梦中，买房者被困在了自己无力偿还贷款以及无法出售房屋的牢笼里。”
Clayton Homes是伯克希尔旗下的一家子公司，也是国内领先的预置房生产商和金融租赁商。根据伯克希尔的财报，Clayton Homes有326,569笔抵押贷款，合计136亿美元。这么庞大的贷款规模，难免会引发一些争议。
巴菲特的贷款策略
那么巴菲特是如何看待贷款的呢？其实，巴菲特对贷款的态度是相当谨慎的。他曾经说过：“如果你获得了30年的住房抵押贷款，那是世界上的工具。因为如果你错了，利率涨至2%，你可以选择把贷款还清，虽然我并不认为会发生这种情况。这是一种单向的重新协商。我的意思是，对房主而言这是极有吸引力的工具，这种对只对房主一方有利。”
不过巴菲特在利用贷款方面也有自己的策略。比如，他经常利用保险公司的浮存金来进行投资，这相当于免息贷款。巴菲特在收购企业时，也会利用被收购企业的流来支付贷款，这样就可以避免用自己的来进行投资。
巴菲特的贷款案例
下面我们来看几个巴菲特利用贷款的案例：
- 收购北伯灵顿铁路公司：据报道，摩根大通和富国银行目前正在为伯克希尔·哈撒韦公司安排80亿美元的贷款，以帮助后者完成收购北伯灵顿公司的交易。这笔贷款的期限为一年，利息较伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)高出1%至2%。
- 投资：巴菲特在以1%的利率借到十年期的贷款，然后投资于房地产或公司，以获取超过1%的收益率。
- 收购银行：2011年，银行正努力克服次级抵押贷款危机造成的破坏，巴菲特却在这个时候出手，以相对较低的折扣收购了银行的优先股，获得了高额的股息收入。
巴菲特的贷款风险控制
虽然巴菲特利用贷款进行投资，但他对风险的控制相当严格。他从不借钱炒股，他的杠杆主要是用保险公司的浮存金，或者收购企业的流。这些资金成本极低，没有还款期限，也没有强制平仓的风险。
巴菲特在57年前买的别墅，6个卧室，在当年的当地算不错的住宅吧。一生极不原意在消费上花钱的老巴，买房的时候可不含糊，全款一次付清。
巴菲特总是留有大量，以应对可能出现的风险。他在投资时，也总是选择那些流充足、能够覆盖自身运营成本的企业，这样可以避免因为流断裂而导致的投资失败。
总结
巴菲特的公司确实也在利用贷款这种金融工具，但他的贷款策略相当谨慎，风险控制也相当严格。他利用保险公司的浮存金、被收购企业的流来进行投资，而不是用自己的，这样可以最大限度地降低风险。巴菲特总是留有大量，以应对可能出现的风险。这些策略，或许就是巴菲特能够在投资市场上长期保持成功的秘诀。
| 贷款类型 |
贷款规模 |
贷款利率 |
| 收购北伯灵顿铁路公司 |
80亿美元 |
LIBOR+1%~2% |
| 投资 |
未披露 |
1% |
🤔
那么问题来了，巴菲特的贷款策略对我们普通人有什么启示呢？其实，巴菲特的贷款策略告诉我们，贷款并不可怕，关键是要合理利用，严格控制风险。只有这样，我们才能在投资市场上立于不败之地。
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